BPSC 69वीं CCE प्रारंभिक सामान्य अध्ययन · प्रश्न 120 / 144

सही — A, केवल 1 और 2। मुद्रास्फीतिजनित मंदी केवल ख़राब अर्थव्यवस्था नहीं है; वह एक विशिष्ट और असामान्य जोड़ी है — ऊँचा और चढ़ता हुआ मूल्य-स्तर, और उसी समय ठहरा हुआ या गिरता हुआ उत्पादन। किसी कारक को उसमें योगदान करने वाला तभी कहा जा सकता है जब वह इन दोनों पैरों में से एक दे और दूसरे को काट न दे। कथन 1 और 2 ठीक एक-एक पैर देते हैं। कथन 1 मूल्य वाला पैर देता है। सरकारी खर्च में वृद्धि कुल माँग को सीधे बढ़ाती है; यदि उत्पादन उसके बराबर नहीं बढ़ सकता तो अतिरिक्त माँग क़ीमतों में छलक जाती है। आर्थिक समीक्षा 2022-23 इसी तंत्र का भारतीय संस्करण दूसरी ओर से दर्ज करती है, यह लिखते हुए कि 2020 में आपूर्ति-पक्ष के व्यवधानों ने 'मुद्रास्फीति को रिज़र्व बैंक की 6 प्रतिशत की ऊपरी सहनशीलता सीमा से आगे धकेल दिया' और यह कि 'महामारी ने माँग की तुलना में आपूर्ति पर बड़ा आघात पहुँचाया… इससे देश में लागत-जनित मुद्रास्फीति और बढ़ गई'। धक्का माँग-पक्ष से आए (खर्च) या आपूर्ति-पक्ष से (लागत), जो पैर वह देता है वह वही है: मुद्रास्फीति। कथन 2 उत्पादन वाला पैर देता है, और वह लगभग परिभाषा से ही देता है। औद्योगिक उत्पादन में गिरावट के साथ सुस्त वृद्धि ही वह चीज़ है जिसे 'मुद्रास्फीतिजनित मंदी' का 'मंदी' वाला हिस्सा कहता है। कथन 1 और 2 को साथ रखिए और पूरी स्थिति बन जाती है — क़ीमतें चढ़ रही हैं जबकि वास्तविक अर्थव्यवस्था धीमी पड़ रही है — और ठीक इसीलिए अर्थशास्त्री मुद्रास्फीतिजनित मंदी को उस पुराने फ़िलिप्स-वक्र वाले सहजबोध का टूटना मानते हैं जिसके अनुसार मुद्रास्फीति और बेरोज़गारी उलटी दिशाओं में चलती हैं। कथन 3 और 4, दोनों उसी कसौटी पर विफल होते हैं, और यह ठीक-ठीक कहना ज़रूरी है कि क्यों, क्योंकि दोनों उत्पादन तो घटाते ही हैं और इसलिए पात्र दिखते हैं। कुल माँग और उपभोक्ता खर्च में कमी (कथन 3) उत्पादन के साथ-साथ मूल्य-स्तर भी नीचे खींचती है; कुल माँग-कुल आपूर्ति के ढाँचे में यह माँग-वक्र का भीतर की ओर खिसकना है, जिससे कम मूल्य-स्तर पर कम उत्पादन मिलता है — यानी अवस्फीति के साथ साधारण मंदी, जो मूल्य-पक्ष पर मुद्रास्फीतिजनित मंदी का उलटा है। घरेलू मुद्रा का मज़बूत होना (कथन 4) क़ीमतों पर वैसे ही काम करता है। मज़बूत रुपया हर आयातित निवेश की रुपये में लागत घटा देता है, और भारत की आयात-टोकरी पर कच्चे तेल का दबदबा है — आर्थिक समीक्षा 2022-23 अप्रैल-दिसम्बर 2022 में पेट्रोलियम कच्चा तेल तथा उत्पाद आयात 163.9 अरब अमेरिकी डॉलर दर्ज करती है, जो अकेली सबसे बड़ी आयात-मद है, और कुल आयात में ईंधन का हिस्सा बढ़कर 37.1 प्रतिशत हुआ। सस्ती आयातित ऊर्जा शीर्ष मुद्रास्फीति को नीचे खींचती है, ऊपर नहीं। ध्यान दीजिए कि समीक्षा स्वयं 2022 के वैश्विक आघात का वर्णन करते हुए कारण-क्रम उलटी दिशा में चलाती है: 'जैसे-जैसे अमेरिकी फ़ेडरल रिज़र्व ने दरें बढ़ाईं, अमेरिकी डॉलर मज़बूत हुआ, जिससे डॉलर में अंकित ईंधन आयात और भी महँगे हो गए।' किसी तेल-आयातक के लिए मुद्रास्फीतिजनित मंदी का चिरपरिचित मार्ग मुद्रा का कमज़ोर होना है, मज़बूत होना नहीं। यह उत्तर हमारा अपना निकाला हुआ है, जिसे दो ऐसे मॉडलों ने स्वतंत्र रूप से निकाला जो एक-दूसरे का काम नहीं देख सकते थे; वे (a) पर सहमत हुए पर यह सहमति मध्यम विश्वास के साथ दर्ज हुई, और यह कह देना उचित है कि नरमी कहाँ बैठी है। प्रश्न पूछता है कि कौन-से कारक 'संभावित रूप से … योगदान कर सकते हैं', और 'योगदान' इतना ढीला है कि कोई अभ्यर्थी इस आधार पर कथन 3 और 4 को भी उत्तर में खींच सकता है कि दोनों वृद्धि को कमज़ोर करते हैं और इसलिए मंदी वाले आधे को पोसते हैं — इसी से विकल्प (d) बचाव-योग्य बन जाता है। जो पाठ (a) देता है वह मानक पाठ है: मुद्रास्फीतिजनित मंदी दोनों पैरों की एक-साथ मौजूदगी से परिभाषित होती है, इसलिए जो कारक मंदी तो दे पर मुद्रास्फीति को सक्रिय रूप से दबा दे वह मंदी का कारण है, मुद्रास्फीतिजनित मंदी का नहीं। उस कसौटी पर केवल कथन 1 और 2 टिकते हैं, और ठीक उन्हीं दोनों को रखने वाला अकेला विकल्प (a) है।

• (b)केवल 2 और 3 — यह मंदी वाला पैर दो बार रख लेता है और मुद्रास्फीति वाला पैर पूरी तरह फेंक देता है। कथन 2 (गिरता औद्योगिक उत्पादन, सुस्त वृद्धि) और कथन 3 (गिरती कुल माँग और उपभोक्ता खर्च), दोनों संकुचनकारी हैं, और मिलकर वे सादी माँग-जनित मंदी का वर्णन करते हैं जिसमें क़ीमतों के नरम पड़ने की अपेक्षा होगी। इस जोड़ी में कुछ भी वह उच्च मुद्रास्फीति नहीं पैदा कर सकता जिसकी माँग मुद्रास्फीतिजनित मंदी का 'मुद्रास्फीति' वाला आधा करता है, इसलिए यह संयोजन प्रश्न में नामित स्थिति पैदा कर ही नहीं सकता। यह विकल्प हर उस व्यक्ति को लुभाता है जो 'मुद्रास्फीतिजनित मंदी' को किसी बुरी सुस्ती का पर्यायवाची पढ़ लेता है।
• (c)केवल 1, 3 और 4 — यह मुद्रास्फीति का एकमात्र असली स्रोत (कथन 1) तो रखता है पर फिर उस कथन को छोड़ देता है जो मंदी वाला पैर देता है और उसकी जगह दो अवस्फीतिकारी कथन रख देता है। कथन 2 को बाहर करना ही घातक चाल है: औद्योगिक उत्पादन में गिरावट और सुस्त वृद्धि ही मुद्रास्फीतिजनित मंदी की 'मंदी' है, और उसके बिना इस पद की कोई परिभाषा टिकती नहीं। कथन 3 और 4 जोड़ना भूल को और बढ़ा देता है, क्योंकि गिरती माँग और मज़बूत मुद्रा, दोनों मूल्य-स्तर को नीचे धकेलते हैं।
• (d)1, 2, 3 और 4 — 'सब कुछ गिनिए' वाला विकल्प, और ग़लत विकल्पों में सबसे बचाव-योग्य, क्योंकि कथन 3 और 4 अर्थव्यवस्था को धीमा तो करते ही हैं — कमज़ोर उपभोक्ता माँग उत्पादन काटती है, और निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता का ह्रास बाहरी माँग काटता है। जो वे नहीं कर सकते वह है उस उच्च मुद्रास्फीति के साथ रहना जिसकी माँग यह पद करता है: दोनों क़ीमतें घटाते हैं, और कथन 4 तो भारत के बड़े आयातित-ऊर्जा बिल को सस्ता करके घटाता है। (d) चुनना मुद्रास्फीतिजनित मंदी को उच्च मुद्रास्फीति तथा ठहरे उत्पादन की विशिष्ट संयुक्त उपस्थिति के बजाय 'आर्थिक बुरी ख़बरों का कोई भी संयोजन' मान लेना है।

मुद्रास्फीतिजनित मंदी उच्च मुद्रास्फीति और ठहरे हुए या सिकुड़ते उत्पादन का एक साथ होना है, जिसके साथ प्राय: बढ़ती बेरोज़गारी भी होती है। यह शब्द 1970 के दशक में लोकप्रिय हुआ, जब 1973 के ओपेक तेल-प्रतिबंध ने कच्चे तेल की क़ीमतें चौगुनी कर दीं और औद्योगिक अर्थव्यवस्थाओं ने मंदी के साथ-साथ दहाई अंकों की मुद्रास्फीति दर्ज की — ऐसा परिणाम जिसे उस समय की प्रभुत्वशाली फ़िलिप्स-वक्र दृष्टि, जो मुद्रास्फीति और बेरोज़गारी को आपसी अदला-बदली मानती थी, समा ही नहीं सकती थी। कुल माँग-कुल आपूर्ति के ढाँचे में भेद साफ़ है: कुल माँग में गिरावट उत्पादन और मूल्य-स्तर, दोनों घटाती है, इसलिए वह अवस्फीति के साथ मंदी पैदा करती है, जबकि प्रतिकूल आपूर्ति-आघात — महँगी ऊर्जा, बाधित आपूर्ति-शृंखलाएँ, तेज़ी से कमज़ोर होती मुद्रा — अल्पकालिक कुल आपूर्ति वक्र को भीतर खिसकाता है और मूल्य-स्तर बढ़ाते हुए उत्पादन घटाता है। मुद्रास्फीतिजनित मंदी केवल दूसरा आकार पैदा करता है। उसकी नीतिगत लागत यह है कि दोनों मानक औज़ार उलटी दिशाओं में इशारा करते हैं: मुद्रास्फीति रोकने के लिए ब्याज दरें बढ़ाना उत्पादन की हानि गहरी करता है, जबकि उत्पादन जिलाने के लिए राजकोषीय या मौद्रिक प्रोत्साहन मुद्रास्फीति को पोसता है।

उत्तर तक पहुँचने का तरीक़ा यह है कि 'क्या यह कथन अर्थव्यवस्था के लिए बुरा है?' पूछना बंद कीजिए और पूछना शुरू कीजिए कि 'यह दोनों पैरों में से कौन-सा देता है, और क्या यह दूसरे को गिरा देता है?' मुद्रास्फीतिजनित मंदी को एक ही समय पर मुद्रास्फीति का स्रोत और मंदी का स्रोत, दोनों चाहिए। कथन 1 इस सूची का अकेला साफ़ मुद्रास्फीति-स्रोत है। कथन 2 अकेला साफ़ मंदी-स्रोत है। कथन 3 और 4, दोनों संकुचनकारी और दोनों अवस्फीतिकारी हैं — वे मंदी तो दे सकते हैं, पर ऐसा करते हुए मुद्रास्फीति वाले पैर में से घटा देते हैं, और इसीलिए वे उस संयुक्त स्थिति में योगदान नहीं कर सकते। अकेला भेदक तथ्य यह है कि मज़बूत रुपया क़ीमतों के साथ क्या करता है। मुद्रा का मज़बूत होना आयातों की घरेलू-मुद्रा लागत घटा देता है, और भारत के लिए उसका अर्थ अधिकतर कच्चा तेल है; आर्थिक समीक्षा 2022-23 अप्रैल-दिसम्बर 2022 में कुल आयात का 37.1 प्रतिशत ईंधन दर्ज करती है, जिसमें अकेले कच्चा तेल तथा पेट्रोलियम उत्पाद 163.9 अरब अमेरिकी डॉलर हैं। सस्ती आयातित ऊर्जा शीर्ष मुद्रास्फीति को नीचे खींचती है। किसी तेल-आयातक के लिए मुद्रास्फीतिजनित मंदी वाली दिशा मुद्रा का कमज़ोर होना है, मज़बूत होना नहीं — और ठीक यही जाल कथन 4 लगाता है, जो एक असली हानि (निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता का ह्रास) को ऐसी गति से जोड़ देता है जो अवस्फीतिकारी है। इस स्थिति से भारत का अपना निकटतम सामना शिक्षाप्रद है: समीक्षा वित्त वर्ष 2021 में सकल घरेलू उत्पाद में उल्लेखनीय संकुचन दर्ज करती है, जबकि शीर्ष सी० पी० आई०-सी० मुद्रास्फीति औसतन 6.2 प्रतिशत रही, जो रिज़र्व बैंक की 6 प्रतिशत की ऊपरी सहनशीलता सीमा से ऊपर है।

• आर्थिक समीक्षा 2022-23, पैरा 5.3, यूक्रेन के बाद की वैश्विक अर्थव्यवस्था के बारे में यह पद सीधे प्रयोग करती है: 'क्षितिज पर मुद्रास्फीतिजनित मंदी का साया बड़ा दिखने लगा था।'
• आर्थिक समीक्षा 2022-23, पैरा 5.2: 2020 में आपूर्ति-पक्ष के व्यवधानों ने 'मुद्रास्फीति को रिज़र्व बैंक की 6 प्रतिशत की ऊपरी सहनशीलता सीमा से आगे धकेल दिया', और महामारी के बड़े आपूर्ति-आघात ने 'देश में लागत-जनित मुद्रास्फीति और बढ़ा दी' — यानी मुद्रास्फीतिजनित मंदी का पाठ्यपुस्तकीय आकार।
• औसत शीर्ष सी० पी० आई०-सी० मुद्रास्फीति (आर्थिक समीक्षा 2022-23, सारणी V.1): वित्त वर्ष 2020 में 4.8 प्रतिशत, वित्त वर्ष 2021 में 6.2 प्रतिशत, वित्त वर्ष 2022 में 5.5 प्रतिशत, वित्त वर्ष 2023 (अप्रैल-दिसम्बर) में 6.8 प्रतिशत; भारत की खुदरा मुद्रास्फीति अप्रैल 2022 में 7.8 प्रतिशत के शिखर पर पहुँची।
• रिज़र्व बैंक का लचीला मुद्रास्फीति-लक्ष्यन अधिदेश 4 प्रतिशत का सी० पी० आई० लक्ष्य है, जिसमें धन-ऋण 2 प्रतिशत बिंदु का सहनशीलता बैंड है, यानी 2-6 प्रतिशत; समीक्षा 'रिज़र्व बैंक की 4 प्रतिशत की लक्ष्य दर' और '6 प्रतिशत की ऊपरी सहनशीलता सीमा' का उल्लेख करती है।
• आयातित लागत-आघात के प्रति भारत का जोखिम: अप्रैल-दिसम्बर 2022 में पेट्रोलियम कच्चा तेल तथा उत्पाद आयात 163.9 अरब अमेरिकी डॉलर थे, जो वर्ष-दर-वर्ष 45.6 प्रतिशत अधिक हैं, और कुल आयात में ईंधन का हिस्सा एक वर्ष पहले के 30.4 प्रतिशत से बढ़कर 37.1 प्रतिशत हो गया (आर्थिक समीक्षा 2022-23, पैरा 11.12-11.13)।
• वित्त वर्ष 2021 में सकल घरेलू उत्पाद का उल्लेखनीय संकुचन (आर्थिक समीक्षा 2022-23, पैरा 1.10) और 6.2 प्रतिशत औसत खुदरा मुद्रास्फीति साथ-साथ रहे — मुद्रास्फीतिजनित मंदी जैसी स्थितियों तक भारत की हाल की निकटतम पहुँच।

• मुद्रास्फीतिजनित मंदी को 'मंदी' या 'किसी भी आर्थिक बुरी ख़बर' का पर्यायवाची मान लेना — उसके लिए एक ही समय पर उच्च मुद्रास्फीति और ठहरा हुआ उत्पादन, दोनों विशेष रूप से चाहिए
• यह मान लेना कि जो कुछ भी वृद्धि को चोट पहुँचाता है वह मुद्रास्फीतिजनित मंदी में योगदान करता है; कुल माँग में गिरावट वृद्धि को चोट तो पहुँचाती है पर क़ीमतें घटा देती है, जिससे मुद्रास्फीति वाला पैर ही हट जाता है
• मुद्रा के मज़बूत होने को इसलिए मुद्रास्फीतिकारी पढ़ लेना कि वह निर्यात को नुक़सान पहुँचाता है — किसी बड़े तेल-आयातक के लिए मज़बूती आयातित लागत घटाती है और अवस्फीतिकारी होती है; मुद्रास्फीतिजनित मंदी वाली दिशा कमज़ोरी है

BPSC समष्टि-सिद्धांत को चार कथनों वाली 'कौन-से योगदान कर सकते हैं' सूची के रूप में गढ़ता है जिसमें ग़लत कथन असली आर्थिक प्रभाव होते हैं पर ग़लत दिशा में मुड़े हुए, इसलिए काम स्मरण का नहीं वर्गीकरण का है — तय कीजिए कि हर कथन परिभाषा के किस पैर को पोसता है। UPSC इस पद का नाम लगभग कभी नहीं लेता; वह उसी तंत्र को एक-सर्वोत्तम-उत्तर वाले प्रश्नों से जाँचता है कि कौन-सी कार्रवाई 'सबसे अधिक मुद्रास्फीतिकारी' है, राजकोषीय प्रोत्साहन में क्या आता है, या एन० ई० ई० आर० तथा आर० ई० ई० आर० में वृद्धि क्या संकेत देती है, और अपेक्षा करता है कि आप कोई लेबल याद करने के बजाय परिभाषा से तर्क करें।

• अभ्यास — वास्तविक विगत वर्ष प्रश्न नहीं

  निम्नलिखित में से कौन-सी एक स्थिति किसी अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीतिजनित मंदी का सबसे अच्छा वर्णन करती है?

  • (a)गिरती क़ीमतों के साथ बढ़ता उत्पादन
  • (b)उच्च मुद्रास्फीति के साथ ठहरा या गिरता उत्पादन और ऊँची बेरोज़गारी
  • (c)उच्च मुद्रास्फीति के साथ उत्पादन में तेज़ वृद्धि
  • (d)गिरती क़ीमतों के साथ गिरता उत्पादन

  उत्तर(b) उच्च मुद्रास्फीति के साथ ठहरा या गिरता उत्पादन और ऊँची बेरोज़गारी — वही संयोजन जिसे सरल फ़िलिप्स-वक्र अदला-बदली समझा नहीं सकती; विकल्प (d) मंदी में अपस्फीति का वर्णन करता है।

• अभ्यास — वास्तविक विगत वर्ष प्रश्न नहीं

  भारत जैसी तेल-आयातक अर्थव्यवस्था में निम्नलिखित में से कौन-सा आघात मुद्रास्फीतिजनित मंदी पैदा करने की सबसे अधिक संभावना रखता है?

  • (a)घरेलू मुद्रा का तीव्र मज़बूत होना
  • (b)परिवारों के उपभोग-व्यय में तीव्र गिरावट
  • (c)आयातित कच्चे तेल की क़ीमतों में तीव्र वृद्धि
  • (d)नीतिगत रेपो दर में तीव्र वृद्धि

  उत्तर(c) आयातित कच्चे तेल की क़ीमतों में तीव्र वृद्धि — प्रतिकूल आपूर्ति-आघात, जो लागत और क़ीमतें बढ़ाते हुए उत्पादन घटाता है; बाक़ी तीनों उत्पादन और मूल्य-स्तर, दोनों एक साथ घटाते हैं, जो अवस्फीति है, मुद्रास्फीतिजनित मंदी नहीं।